《金基研》 济沧/作者 杨起超 时风/编审
在海洋强国建设与能源安全战略纵深推进的时代背景下，海洋油气装备产业迎来了历史机遇。随着深海油气开发的纵深推进，以及关键装备自主可控上升为国家战略，多重动能协同发力，不仅为这一高端制造领域注入了转型升级的活力，更重塑着行业竞争的格局与边界。以产业链安全为基石、以中海油等龙头企业协同为牵引，海洋油气装备企业正携手迈向智慧深海、共护能源安全的新阶段。
在此背景下，山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司（以下简称“祺龙海洋”）等企业顺应智能化趋势，为油气勘探开发装备等能源装备转型升级贡献力量。而祺龙海洋等专精特新“小巨人”企业，凭借其技术积累与硬件条件，不仅与中海油实现了深度合作，而且为整个行业贡献了低杠杆实现业务扩张的企业范例。
一、海洋油气装备国产化保障能源安全，国产厂商“走出去”拓展国际产业链
石油天然气是重要的基础能源和工业原料，事关能源安全和国计民生。在油气行业增储上产“七年行动计划”实施以来，国产厂商把握发展机遇，逐步实现油气装备的国产替代，破解高端装备自主可控难题。随着技术实力的提升，国产厂商已准备在国际舞台上展现中国风采。
1.1、油气行业“增储上产”政策实施，国内原油及天然气产量稳中有升
国内关于石油和天然气相关政策的核心是“增储上产”。
2019年5月，国家能源局召开“大力提升油气勘探开发力度工作推进会”，提出了油气行业增储上产“七年行动计划”。实施以来，国内的油气储产量稳中有升。到了2022年，国内油气自给保障率同比提升约2个百分点，其中，原油自给保障率从27.8%提升至28.8%，天然气自给保障率从55.7%提升至近60%。
在2022年及期后，据国家统计局数据，2022-2025年及2026年1-8月，国内的原油产量分别为2.05亿吨、2.09亿吨、2.13亿吨、2.16亿吨、1.46亿吨；2022-2023年，国内的原油消费量分别为7亿吨、7.58亿吨。
经计算，2022-2023年，国内的原油自给率分别为28.71%、27.04%。
此外，据国家统计局数据，2022-2025年及2026年1-8月，国内的天然气产量分别为2,201.1亿立方米、2,324.3亿立方米、2,464.51亿立方米、2,620.62亿立方米、1,757.3亿立方米。2022-2023年，国内的天然气消费总量分别为3,746.95亿立方米、4,006.39亿立方米。
经计算，2022-2023年，国内的天然气自给率分别为58.74%、58.01%。
由此可见，在2022年之后，国内的原油、天然气产量持续增长，2023年的原油、天然气自给率保持相对稳定。
1.2、国内海洋油气产量及产量占比均稳步提升，保障能源供给安全
在保障能源供给安全的背景下，海洋油气产出增长最快，对缓解国内油气供应紧张的局面产生了积极作用。
具体来看，据国家统计局中国海洋经济统计公报、中国海油集团能源经济研究院的数据，2018-2024年，国内陆地原油产量分别为1.41亿吨、1.42亿吨、1.43亿吨、1.44亿吨、1.46亿吨、1.47亿吨、1.47亿吨，国内海洋原油产量分别为0.48亿吨、0.49亿吨、0.52亿吨、0.55亿吨、0.58亿吨、0.62亿吨、0.66亿吨。
与此同时，同期国内陆地天然气产量分别为1,456亿立方米、1,574亿立方米、1,703亿立方米、1,854亿立方米、1,959亿立方米、2,059亿立方米、2,202亿立方米，国内海洋天然气产量分别为154亿立方米、162亿立方米、186亿立方米、199亿立方米、219亿立方米、238亿立方米、262亿立方米。海洋油气开发的重要性进一步凸显。
经计算，2018-2024年，国内海洋原油产量占比分别为25.4%、25.65%、26.67%、27.64%、28.29%、29.67%、30.99%，国内海洋天然气产量占比分别为9.57%、9.33%、9.85%、9.69%、10.06%、10.36%、10.63%。
1.3、油气装备国产化进程中，国产深海隔水导管装备厂商已取得主导权
放眼海洋油气的开发。
国际上通常将水深500米以下定义为浅海海域，超过500米的区域定义为深海海域，水深超过1,500米的区域定义为超深海海域
其中，浅海是海洋油气开发的第一步，勘探与开发的技术已十分成熟。而深海、超深海相比于浅海，由于海洋环境恶劣、地质条件复杂，开发难度明显增高。在深水油气开发中，国内相当部分的装备和工程软件的主要供应商是国外企业。
在此形势下，2026年7月3日，国家发改委联合国家能源局为加快推进石油天然气行业高质量发展和高水平安全，制定了《石油天然气发展“十五五”规划》。该规划指出，要锚定保障能源安全和绿色低碳发展两大任务，实现能源安全保障能力持续提升、科技创新实力持续提升等“五个持续提升”，要大幅提高装备国产化率。
近年来，国内水下油气生产系统装备研发与设计技术已取得显著突破。祺龙海洋等国产海洋油气开发装备厂商通过技术攻关，结合国家产业政策导向，在深海表层导管等重点课题方面取得了突破性进展。随着国产深海隔水导管逐步实现大规模的应用，国产厂商已在该领域占据了主导地位。
1.4、“走出去”战略指导下，海外认证助推国产厂商进行国际化布局
在国产化之余，国产厂商逐步拓展国际市场。
2025年9月15日，国家能源局、工业和信息化部、国务院国资委、市场监管总局四部门联合印发了《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）。文件指出，鼓励企业“走出去”，加强与共建“一带一路”国家产业优势互补合作，推动油气装备标准和实验室互认，参与国际标准制修订，拓展产业链国际布局。
顺应“走出去”的趋势，祺龙海洋等国产厂商海外拓展进展显著。祺龙海洋的隔水导管、油气长输管线等主要产品通过了美国API产品认证，拥有完整的制造体系和重大项目供货业绩。祺龙海洋已与俄罗斯、科威特、阿拉伯联合酋长国等地区充分开展交流活动。2025年，祺龙海洋的境外收入由0元上升至842.08万元。
综上，海洋油气产量的稳步提升，对缓解国内油气供应紧张的局面产生了积极作用。观其背后，祺龙海洋等油气装备企业的业务发展，正是国产厂商紧扣国家战略、深耕细分赛道的典型案例。
二、加码研发投入顺应海洋油气装备智能化趋势，技术成果巩固企业地位
当前，全球能源格局深度调整，高端技术装备自主可控已成为破解行业发展瓶颈、保障国家能源安全的核心支撑。油气科技领域关键核心技术的持续攻坚，为国内能源供给提供了坚实技术保障。而技术的积累和行业转型，既离不开持续的研发投入，也离不开技术成果的转化。
2.1、海洋油气装备智能化背景下，持续的研发投入孕育专精特新小巨人
对于海洋油气装备行业来说，未来的发展方向是无人化、智能化、标准化、深海化。
据国家能源局2026年3月援引的信息，随着海洋油气开发加快，国内海洋油气装备近期再获突破。
需要注意的是，技术突破的背后，离不开海洋油气装备企业对研发的持续投入。以祺龙海洋为例，2023-2025年及2026年1-6月，祺龙海洋的研发投入分别为942.91万元、984.19万元、1,528.32万元、540.22万元，占营业收入的比例分别为4.68%、4.04%、5.02%、6.32%。
截至2026年6月末，祺龙海洋拥有研发人员20人，占员工总数13.99%。
持续增加的研发投入，为关键核心技术的突破与产品迭代升级提供了坚实保障。在持续的资金注入下，截至2025年9月19日，祺龙海洋成为同行业中唯一被工业和信息化部认定为专精特新“小巨人”的企业。2023年11月，公司还被山东省工业和信息化厅认定为第七批山东省制造业单项冠军企业，在深海油气钻探与开发隔水导管领域显示了较强的创新能力。
2.2、技术成果沉淀为专利及标准，国内海洋装备专利持续积累彰显实力
研发投入的最终价值，体现在技术成果能否沉淀为可量化、可验证的知识产权与行业标准。
其中，有效专利储备量，能够反映一个国家在该领域的专利实力。近10年来，国内专利增长带动了全球海洋装备产业专利申请量和授权量总体保持增长。
据东营市垦利区法院援引的《全球海洋装备产业专利发展报告（2025）》信息，截至目前，全球海洋装备产业有效专利量达30.64万件。从技术来源国家或地区分布排名看，国内海洋装备产业有效专利量约16.66万件，占全球比重达54.4%；韩国、美国、日本分别位列二、三、四位。
截至2025年9月19日，祺龙海洋围绕隔水导管取得了11项发明专利和46项实用新型专利，并成为行业标准制定的主要参与者。到了2026年6月30日，祺龙海洋已获授权的发明专利数量达到了15项。
此外，据全国标准信息公共服务平台数据，2025年12月2日，祺龙海洋参与起草的国家标准《海洋隔水导管下入深度及安装设计规范》发布，并于2026年7月1日起正式实施。
2.3、油气勘探开发装备转型按下“加速键”，产品前瞻性升级巩固应用地位
值得关注的是，专利积累构筑技术壁垒，标准布局构筑规则高地，二者共同托举行业转型升级。
《指导意见》指出，要加快油气勘探开发装备等能源装备的转型升级。聚焦深地深水油气规模建产、非常规油气加快增产和老油田大幅提高采收率，研发深地深水全波场地震勘探、千米深水防喷器和隔水管、深海钢悬链立管等关键装备，推动油气勘探开发装备升级。
在该政策背景下，祺龙海洋等公司已前瞻性地进行水下装备的研发，在现有系列产品基础上，积极推进隔水导管等海洋油气勘探开发装备的优化升级，围绕关键环节研发新型结构，推动技术迭代，以此适应海洋油气开发向深海、超深海发展的趋势。以此巩固隔水导管等国产厂商在海洋油气开发中的应用地位，保持核心竞争力。
具体来看。自2019年起，国产深海隔水导管，凭借能够与国外产品媲美的抗拉强度、抗弯强度，更好的安装效率、更及时的技术服务，占据了大部分市场份额。其中，祺龙海洋制造的系列相关产品与国外同类产品技术水平相当，已应用于国内南海深水井，单井节约成本超过40万元。
简言之，从研发投入的持续加码，到专利与标准的持续沉淀，再到转型升级的稳步推进，海洋油气装备行业正通过创新，不断积蓄高质量发展的强劲动能。在此背景下，以祺龙海洋为代表的细分领域优质企业，凭借技术实力脱颖而出，为行业转型升级贡献力量。
三、行业业绩分化，深海隔水导管厂商边降杠杆边扩张显示成长韧性
深海科技等新兴产业发展近年来持续升温，但其商业化之路也伴随着行业标准、市场准入等一系列问题。而深海隔水导管企业凭借核心技术优势，交出了一张低杠财务杆扩张的“答卷”。
3.1、石油钻采专用设备制造行业业绩分化，深海隔水导管厂商显成长韧性
据东方财富Choice数据，2023-2025年，石油钻采专用设备制造行业14家上市公司的营业收入的CAGR均值为5.74%。而在这14家公司中，有两家2025年的归母净利润为负数。剔除这两家公司后，其余12家上市公司的归母净利润CAGR均值为15.65%。
反观全面掌握深海隔水导管核心技术并在中海油深海油气勘探与开发领域成功应用的独家厂商祺龙海洋，2023-2025年的营业收入CAGR为23.04%，“领跑”同行。同期归母净利润的CAGR为13.84%。
不仅如此，2023-2025年及2026年1-6月，石油钻采专用设备制造行业14家上市公司的净资产收益率均值分别为9.4%、10.42%、4.03%、-0.88%，而祺龙海洋的净资产收益率分别为19.81%、18.2%、18.31%、4.04%。
可见，石油钻采专用设备制造行业的盈利情况出现“分化”。在此情况下，祺龙海洋不仅保持了营业收入的高增长，而且在盈利方面也韧性十足。
3.2、行业财务杠杆保持稳定，“零”长短期负债企业边降杠杆边扩张
另一方面，据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，石油钻采专用设备制造行业14家上市公司的资产负债率分别为36.45%、34.47%、34.16%、33.83%，而祺龙海洋的资产负债率分别为20.12%、18.86%、11.50%、5.76%。
观其背后，截至2026年6月30日，祺龙海洋无短期借款、长期借款，一年内到期的非流动负债金额仅17.33万元。
并且，在2026年1-6月，以上14家上市公司中，仅祺龙海洋1家公司的财务费用为负数，录得-3.76万元。
这表明，在石油钻采专用设备制造行业的财务杠杆保持稳定的情况下，拥有核心竞争力的企业，不仅能维持营业收入的高速增长，更有能力在风险端主动“做减法”。
3.3、2025年经营活动产生的现金流量净额由负转正，夯实营收质量
据东方财富Choice数据，2023-2025年及2026年1-6月，祺龙海洋的销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.65亿元、1.51亿元、3.15亿元、1.63亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为0.74亿元、-0.63亿元、0.87亿元、0.87亿元。
经计算，同期祺龙海洋的收现比分别为1.32、0.62、1.04、1.91，净现比分别为1.56、-1.25、1.41、5.76。
由此可见，2025年，祺龙海洋的经营活动产生的现金流量净额由负转正。并且在2026年1-6月的收现比、净现比共创“新高”。
总的来看，在行业整体业绩出现分化的情况下，深海隔水导管厂商凭借核心技术优势，不仅营业收入增速“拔尖”，还能在扩张的同时构筑财务“安全垫”，实现逆势突围。
四、深度绑定海油龙头企业，共同推进南海油气勘探开发构筑竞争壁垒
作为特大型国有企业，中海油是南海油气开发的核心主体。中海油及其产业链公司，依托自主深水技术体系稳步推进产能建设，形成了南海深远海能源安全的关键支撑力量，为粤港澳大湾区提供稳定能源支撑。
4.1、国内最大的海油生产运营商中海油，持续发力深海油气资源勘探开发
众所周知，中海油是经国务院批准成立的特大型国有企业，是国内最大的海上油气生产运营商。而中海油的资本开支规模和节奏，或能直接决定海洋油服、装备企业的订单与景气度。
在国家能源局出台“增储上产”的相关政策后，中海油于2019年制定了《关于中国海油强化国内勘探开发未来“七年行动计划”》，到2025年中海油勘探工作量和探明储量要翻一番；2021年，中海油进一步制定了《中国海油油气增储上产攻坚工程行动方案（2021―2035年）》，加大深海油气资源勘探开发力度等目标持续发力，海洋油气储量和产量持续增长，同时多年持续提出要加快南海开发。
自2019年“七年行动计划”实施以来，中国海油资本开支持续稳步增长。至2024年达到1,302.15亿元，是2016年资本开支的2.67倍。
据东方财富Choice数据，2019-2025年及2026年1-6月，中海油的资本性支出分别为720.14亿元、754.18亿元、824.37亿元、947.54亿元、1,208.75亿元、1,233.59亿元、1,115.55亿元、533.75亿元。
由此可见，虽然2025年中海油的资本性支出放缓，但依然维持在千亿元级别的高位。
不仅如此，据中海油官网发布的公开信息，2026年上半年，中国海油加大生产经营统筹力度，实现净产量3.99亿桶油当量，同比增长3.7%，归母净利润858亿元，同比增长23.4%，产量、利润等多项指标创历史同期新高。
2026年中国海油全年产量目标为780-800百万桶油当量，资本支出预算1,120-1,220亿元。
不难看出，即使面对国际形势复杂多变、油价宽幅震荡等多重挑战，中海油仍在持续加大油气开发的力度。
4.2、中海油积极推进油气装备产业链建设，与供应商保持长期稳定合作
在中海油的油气开发过程中，中海油积极推进深水油气装备现代产业链建设，构建主体支撑和融通带动的产业链组织管理模式。
而在中海油的产业链中，祺龙海洋或是不容忽视的一家隔水导管供应商。祺龙海洋与中海油的合作历史始于2013年，距今已有十余年。
需要指出的是，除了中海油之外，祺龙海洋还与中石油、中石化及国外的石油公司建立了合作。
4.3、南海被誉为第二个波斯湾，中海油南海的勘探与技术应用双“开花”
据国家能源局官网2012年8月17日援引自商务部网站的信息，南海是我国四大海域中最大、最深、自然资源最为丰富的海区。南海石油储量至少230亿吨—300亿吨，乐观估计达550亿吨，天然气20万亿立方米，堪称第二个“波斯湾”。
近年来，中海油持续推进对南海的开发。
据中海油官网信息，2024年8月，中海油的南海陵水36-1气田新增探明储量顺利通过审备案，天然气探明地质储量超1,000亿立方米，是全球首个海上超深水超浅层大型气田，打开了深水勘探新的领域。
2026年7月12日，南海东部油田番禺30-1气田A10H井应用气体射流泵气举工艺后已连续稳产一个月，日产气量达到预期效果，标志着国内海上首例气体射流泵气举工艺应用取得成功，为海上高产水气井治理提供新的技术路径。
而在中海油开发南海油气资源的同时，业务集中于南海的祺龙海洋等供应商，也贡献着各自的力量。
自2017年祺龙海洋隔水导管对中海油批量供货以来，祺龙海洋中标金额占比及对中海油的销售规模持续扩大。2021-2023年，祺龙海洋在中海油南海海域的中标（含单一来源）金额占比分别为61.6%、85.41%、91.81%。
虽然因2023年的隔水导管协议尚未，导致2024年及2025年1-6月中海油未对隔水导管进行集采招标。但是，祺龙海洋依然参与了国内海上首个超深大位移井项目“恩平21-4”等多个国家重点项目。
不难看出，祺龙海洋凭借其核心技术的积累，逐步加深与中海油的合作关系。而在中海油持续发力南海油气开发的过程中，祺龙海洋等供应商或可持续积累重大项目经验，享受南海开发的业绩增长红利。
五、构建“工厂+科研”双基地产业架构，重塑服务型制造企业价值链
《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》等一系列政策文件的出台，提出实施服务业扩能提质行动，标志着服务型制造从试点探索上升为国家制造强国战略的核心内容。在此背景下，完善的硬件设施，或系制造企业服务化转型的物质条件。
5.1、制造企业服务化转型，企业“六位一体”业务体系重塑产业链
当前，国内制造业正处于由“大”到“强”的转型升级关键期，迫切需要通过价值链重塑提升核心竞争力。而制造企业的服务化转型，或是提升企业竞争力的关键举措。
从企业实践来看，工业和信息化部已组织认定五批国家级服务型制造示范名单，累计覆盖示范企业372家、示范项目157个、示范平台225个，其中示范企业服务收入占总营业收入的比重保持在35%以上，服务业务对营业收入增长的贡献率达60%。
反观祺龙海洋，已打造了“隔水导管设计、管体制造、接头制造、总装配、整管实验和现场服务”六位一体的业务体系，贡献了制造企业服务化战略转型的经典案例。
5.2、从设计到现场服务全覆盖，重构服务型组织边界及运营体系
据中国社会科学院工业经济研究院2026年9月援引的论文，全球服务型制造的发展共性，体现在产业全生命周期的价值链重构。制造企业的价值创造向价值链两端延伸：前端切入需求识别、研发设计和个性化定制，后端拓展至智能运维、数据管理和客户持续运营。
反观祺龙海洋，其在产品设计阶段即充分考虑了隔水导管作业环境、客户海上平台作业方式等因素，并通过现场服务等角度持续反馈。
可见，此类拥有全方位业务体系的服务型制造企业，不再只是在企业的工厂和价值链内部创造价值，而是在客户的使用场景中不断被激活。不仅如此，企业在产品交付之后，仍然与客户保持有效互动。这种价值维度的转型，能够重构企业的组织边界、改造运营体系，并引入数字化技术来支撑持续的个性化服务。
5.3、启用装备测试中心形成工厂+科研双基地架构，赋能服务化转型
需要指出的是，硬件设施是制造企业服务化转型的物质条件。
以祺龙海洋为例，2020年底祺龙海洋启用了水下装备测试试验中心，该中心可模拟水下环境用于对浅水、深水油气装备测试试验，成为国内海洋石油领域规模较大的陆上试验基地之一，从而建立了“工厂+科研”的双基地架构，为同行业首创。
2022-2025年及2026年1-6月，祺龙海洋的服务类收入分别为9.25万元、1,313.69万元、0万元、467.89万元、23.54万元，毛利率分别为96.75%、76.06%、0、72.28%、89.81%，主要来源于水下装备测试试验中心进行的水下装备测试服务。
虽然该业务毛利率较高，但因为该试验中心主要用于祺龙海洋自身产品研发试验，兼对外提供服务。并且试验服务具体项目及执行周期不同，因此收入波动较大。
不难看出，祺龙海洋等制造企业，凭借完善的硬件设施，在满足自身需求之余，还能为客户提供进一步的服务，为其服务化转型创造了物质条件。
六、结语
综上所述，在海洋强国建设与能源安全战略纵深推进的时代背景下，海洋油气装备产业迎来历史性机遇。随着南海超深水油气开发持续提速、智能海工装备迭代升级，以及核心部件自主可控上升为国家战略，多重动能协同发力，不仅为这一高端制造赛道注入转型升级的强劲活力，更重塑着行业竞争的逻辑与边界。以全产业链安全为基石、以中海油等龙头企业需求协同为牵引，国内海洋油气装备企业正携手迈向智慧深海、共护国家能源安全的全新阶段。
在此背景下，祺龙海洋主动融入深海开发大局、为产业升级持续贡献力量。作为被工信部认定为专精特新“小巨人”的细分领域企业，祺龙海洋凭借长期深耕的隔水导管核心技术积累，不仅与中海油形成了深度绑定的长期合作关系，更在重资产属性显著的海工赛道，走出了一条依托核心订单稳步扩产、以低杠杆实现业务高质量扩张的标杆路径，为全行业提供了细分赛道专精发展的可参考范本。除此之外，祺龙海洋还建立了双基地的架构，为其服务化转型创造了物质条件。
