说到新基金,wind数据显示,截至12月26日,2022年初以来新成立的基金共有1,411只,由此2022年也成为了我国基金历史上新基金发行数量第二高的年份。而市场参与度,远比发行数据还要热烈。募集规模一浪更赛一浪高,不少人都想借基入股。

公募市场的这番景象,与股市的风向密不可分。投资者都在讨论“牛市该如何进场”,而基金公司也是靠“天”吃饭,趁着行情火热,多产多销。今天就来好好扒一扒,新基金频发背后隐秘的真相。

一、识破基金公司的套路

如果把新基金看成一款产品,总结上半年的几只在发售当天就被一抢而光的“日光基”,不难发现,打造爆款基本逃不开以下的套路:火热行情发行+头部基金公司+明星基金经理+成熟销售模式,偶尔再蹭个热门主题、最新概念。基金又不是快消品,那为何还要频频研发新品呢?

基金公司的利润来源主要是基金的管理费。按照1.5%的费率计算,运作一只规模为100亿元的基金,光是管理费一年就能挣1.5亿元,平均每天能“小赚”41万元。所以基金公司在乎的,不是能帮你赚多少钱,而是你能否长期持有。但人的本性就是喜新厌旧,比起留住一个长情的客户,不如回回出新,次次切中投资者的需求点。

而老基金,即便本身一度爆款,长时间下来也可能会面临份额减少的问题。尤其是今年上半年,行情不错,收益率远超预期,持有人一看基金的表现,纷纷想着“赚得差不多了,趁还没跌赶紧落袋为安”,来一波“目标止盈”。结果就是,好基金的赎回率反而刷下了新高。于是,基金公司就此展开了一波抢人大战。

除了前面提到的管理费,在新基金首发时,销售平台还会收一笔0%-1.5%的认购费。新基金的建仓期一般是3个月,投资者在这段时间内是没法买入或者赎回的,等到封闭期结束,基民想要买这只基金,付的就是申购费了,销售平台通常会把申购费打1折,甚至直接归0。

而新基金,就很难能享受到这样的待遇了,认购费一般不打折。所以平台更愿推新基,开屏来个广告,首位再展示一下,时不时还有消息提醒,多好的宣传机会。而同样一只基,在银行买的申购/认购手续费会更高。

银行跟你对接的客户经理,常常会推荐新发的定开基金,因为他们能赚更多佣金。新基金认购费+基金管理费,提成50%,就是他们赚到的钱。新发定开基金,认购费不打折,先赚你1.5%,定开保你持有3年,连续三年每年再拿1.5%,一碗饭吃三年。

商品要蹭季节热度。一到夏季,万物皆可小龙虾,薯片冰淇淋也火辣辣。同样地,基金也喜欢蹭市场周期。

比如近几年一直被看好的科技板块,同一主题,每家公司各发一只新基,市场上该主题的基金就有不少了,而其中很大一部分,都是近一年才成立。况且,谁也料不准行情什么时候会突然结束,在市场有人气的时候,赶紧发一波基金,是很多基金公司的头等大事。

每到行情好时,银行券商门口更是人头济济,老基金的盘子太大,突然涌进几百亿资金,要运作起来也有难度,所以基金公司只好再发新基金。

二、避免掉落新基的“坑”

某某明星经理、投资风格独树一帜,又是最近涨得很好的主题板块,这只新发基金要上车吗?

先停一下这样危险的想法。首先,老基金公开透明,抗风险能力、持仓选股一目了然,手续费还便宜。相比之下,新基金你跟它素未谋面,光凭几个噱头就下手,赌上未来至少三个月的收益?

撇开选基不谈,新基金还有以下三大坑:

1、基金经理有自己的能力圈,换汤不换药

基金经理都有自己的能力圈,也难以随意切换风格。有些基金经理在管理新基金时,多半还会从之前看中的股票池里做选择。所以同一个基金经理管理的新老基金大概率会相差无几。

2、明星站台,新手操盘

挑主动基金,本质还是在挑基金经理,所以明星经理人常常成为新基金的噱头。榜上有名的经理人,成为各家公司的摇钱树,新发的基金只要他们一站岗,带货水准就是一流。今年新发的基金,特别流行由两个经理人来管理,究竟谁才是真正的操盘手很难说得清楚。所以对于由两位甚至多位基金经理来管理的新基金来说,也不排除“以老带新”的可能性。

3、牛市建仓,买在高位

新基金一般都喜欢在牛市一窝蜂地发,但发完之后,还有一段建仓期。募集的资金越多,建仓期越久,有的甚至长达6个月。在这段时间内,基金经理要拿着募集得来的现金,一步步地配置股票。但在大盘指数强劲上涨的阶段,强制建仓其实吃力不讨好。

普通投资者都知道低买高卖,新基金却因为强制的持仓要求,被迫买在高点,倘若赶上15年这样的“疯牛”,仓建好了开始大跌,剩下的就是遥遥无期的翻身仗。2015年在牛市发行的新基金,基本都还在回本的路上。所以牛市并不是买新基金的好时机,买在了高点不说,还错过了这波行情。但讽刺的是,越是行情大好时,越是新发大热时,也是新基大卖时。

最后,如果本身就是开放式主动管理的基金,大可不必以高价、高成本去凑这新发基金的热闹。可以趁机关注一波明星基金经理,翻翻他们的老基金,只要规模合适、业绩优秀,都可以收藏起来。面对钟意的新基金,不如加入自选,观察一段时间,等到完全开放申赎再入手,说不定还会有回撤。而当预判市场进入震荡或者低迷阶段时,新基金反而是个不错的选择。