《金基研》 启明/作者

近期，因其图标酷似龙虾而被称为“龙虾”，OpenClaw带来的“养虾”热潮受到市场的高度关注，其特点是让AI能够跨平台执行任务。而OpenClaw的爆火也带动了算力使用的增长，人工智能公司加大数据中心建设投入，让光互联需求从大型数据中心扩展到边缘与终端，构建起庞大的分布式算力网络。而通信设备行业或成为这轮“养虾”热中的重要“虾粮”之一。

需要指出的是，“人工智能+”连续三年写入政府工作报告，2026年更是首次提出打造“智能经济新形态”。不仅如此，“算电协同”被首次写入政府工作报告，且报告提出了实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。

这种转变意味着，算力不再是孤立的计算单元，而是需要像电网一样互联互通、统一调度的网络体系。换言之，国内算力扩张正由“单点采购”转向“集群化基础设施建设”。在此背景下，中证通信设备主题指数如何分享通信设备行业在“智能经济新形态”建设浪潮中的发展红利？

一、OpenClaw消耗算力激增，通信设备如何搭上“养虾”的快车？

在通常的印象中，通信设备的第一印象往往是手机，但手机仅仅是通信设备中的一个细分领域。

通信设备，是指用于实现信息在两点或多点之间进行传输、交换、处理和接收的硬件设备和软件系统的总称。硬件设备包含传输设备、交换设备、接入设备、终端设备，手机则是属于最典型终端设备，而常见传输设备、交换设备、接入设备有路由器、交换机、调解器、光模块甚至是通信基站。可以说通信设备是一个含义非常广的名词。

在人工智能的发展下，数据中心的建设被视作了基础设施建设，而一间数据中心的建设需要不同种类和数量庞大的通信设备作为支撑。根据美国银行全球研究部门发布的研究报告显示，网络设备占数据中心成本的11%。

此前，在两会的政府工作中提到，通过大规模的智算集群建设来打造智能经济新形态，或将带动国内通信设备的需求上涨。

此外，国内近年来通信设备行业运行状况良好。根据工业和信息化部运行监测协调局发布的电子信息制造业统计年鉴显示，2023年通信设备制造行业营业收入为43,624.3亿元。2024年，通信设备制造行业营业收入47,801亿元，同比上涨9.57%。

且总体来看，2025年，全国规模以上电子信息制造业实现营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%。

另外，近期开源人工智能体openClaw带来的“养虾”热，对于通信设备行业来说也是一项利好消息。

OpenRouter是全球大模型API聚合平台，集成了全球300多个主流模型人工智能体，该平台自2026年以来出现阶跃性攀升。

其中，OpenRouter数据显示，2026年2月9日至15日国内模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。随后一周，国内模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%。

这些数字背后，是一个正在爆发的万亿级市场。而支撑这个市场的，不仅是看得见的模型厂商，更是那些隐藏在背后的“养虾人”——通信设备供应商。

二、OpenClaw点燃“虾粮”需求，中证通信设备指数年化收益翻倍

来到指数的表现上，中证通信设备主题指数是反映当前通信设备行业上市公司证券整体走势的一扇“观察窗”。

该指数发布于2012年12月21日，选取50只业务涉及通信设备制造、通信技术服务以及卫星互联网建设等领域的上市公司证券，作为指数样本。

截至2026年3月9日，中证通信设备主题近一年的年化收益为126.55%，2026年内的收益则为2.71%，近一个月的收益为-2.2%。此外，该指数滚动市盈率为66.25，在经历2025年11月至2026年1月的一轮上涨，指数滚动市盈率已接近两年PE BAND最大区间。

截至2026年3月9日，该指数前十成分股分别为新易盛、中际旭创、天孚通信、中兴通讯、航天电子、中国卫星、紫光股份、中航光电、国盾量子、烽火通信。前十大权重为60.52%，前五成分占比达到46.33%。

具体来看，除了航天电子外其余，四家在主营业务上与数据中心需求高度关联，其中新易盛和中际旭创为国际光模块巨头，竞争力突出，天孚通信为光通信元器件供应商，而中兴通讯则是提供全栈式数据中心建设方案。

在公司业绩表现上，新易盛、中际旭创、天孚通信在2025年第三季财报中披露均实现了归母净利润增长。其中，2025年1-9月，新易盛和中际旭创涨幅较大，净母净利润分别为63.27亿元、71.32亿元，分别较上年同期增长284.37%、90.05%。此外，2025年1-9月，天孚通信归母净利润为14.65亿元，涨幅为50.07%。

在算力基建兴起的当下，中证通信设备主题指数通过“锚定”中际旭创、新易盛优质通信设备供应商，在近一年涨幅亮眼。但由于前期涨幅较大，目前指数市盈率偏高，近一个月已有小幅回调。在打造智能经济新形态的政策推动下，通信设备行业的景气度或将延续。

简言之，从全民“养虾”到中证通信设备指数近一年暴涨126%，这一波由OpenClaw点燃的AI智能体热潮背后，每一只“龙虾”的每一次指令交互，都需要海量的数据传输，而支撑数据传输的正是这些通信设备厂商搭建的“数字输养管”。在智能经济新形态的政策东风下，通信设备如何搭上“养虾”的快车？