AI基建正在成为国家与巨头必争门票。财报季验证科技巨头继续加码AI基础设施，美股四大云厂商（微软、谷歌、亚马逊、Meta）一季报合计资本开支1316亿美元（同比72%），26年指引突破7000亿美元，TrendForce两周内再度上修全球九大CSP（含字节、腾讯、阿里、百度）至约8300亿美元，同比79%（前值61%）。

而存储涨价、建设成本攀升仍没能阻拦大厂的前置性投入热情，AI基建不是可选消费、似乎成了生存之战——谁落后，就被淘汰。这也意味着CSP们作为终端消费者，对于算力、存力、电力的拉动并未停歇。

AI从“烧钱”走向“赚钱”，投入与商业回报正循环形成。年初市场最关切“钱花下去能否挣回来”获得正面回答，市场通过云业务增速评估AI转化效率。其中：最超预期是谷歌云，营收增速63%，企业AI方案增长近800%，亚马逊AWS增速28%，创15个季度新高，微软Azure增速40%；三大云厂在手订单（backlog）合计约1.5万亿美元。

此外Anthropic成为全球增长最快的AI公司，年化收入从3月的300亿飙升至4月440亿美元，切入法务、金融、咨询等专业工作流后，财富10强中8家成为Claude客户，B端付费意愿强。