《金基研》 森海/作者 杨起超 时风/编审
在宏观经济稳步增长与消费结构持续升级的浪潮下，检验检测行业作为现代服务业的重要组成部分，正迎来结构性变革。新兴领域的崛起不仅带动了高附加值检测需求的增长，更推动着检验检测行业从传统的“规模扩张”模式向“质量效益”模式转型。在这一背景下，兼具技术优势、全国性服务网络与优质客户资源的头部机构，在市场化整合中逐渐占据主导地位。
作为全国性、综合型的民营独立第三方计量检测头部机构，深圳天溯计量检测股份有限公司（以下简称“天溯计量”）充分受益于行业发展与整合带来的红利。近年来，天溯计量的营业收入稳健增长，ROE高于行业均值，资产负债率逐年下降。天溯计量凭借持续的技术创新、领先的资质能力、全国性的网格化服务网络以及卓越的数字化运营体系，构筑起深厚的竞争护城河。天溯计量不仅在传统的计量校准领域市占率稳居行业前列，更通过前瞻布局新能源等高景气赛道，打造出业绩增长的第二曲线，为可持续发展打下坚实的基础。
一、新兴领域成为行业增长新引擎，头部机构主导集中度提升
作为现代服务业和生产性服务业的核心组成部分，检验检测行业广泛渗透于多元领域，覆盖研发、生产、流通全产业链环节。在宏观经济稳步发展与消费结构升级的驱动下，检验检测行业不仅展现出强劲的内生增长动力，更在需求端与供给端经历着结构性变革。
1.1、国内GDP与人均可支配收入稳中有升，检验检测行业市场规模逐年增长
凭借“市场空间广阔、增长稳健”的显著特征，检验检测行业的发展节奏与宏观经济走势高度关联。
根据国家统计局数据，2021-2025年及2026年1-3月，国内生产总值（GDP）分别为117.38万亿元、123.40万亿元、129.43万亿元、134.81万亿元、140.19万亿元、33.42万亿元。其中，2026年1-3月国内GDP同比增长5.0%。
经济总量的稳步扩张，为检验检测需求的增长提供了基础性支撑。同时，居民收入水平的提升进一步驱动了消费品、健康等相关领域检测需求的释放。
根据国家统计局数据，2021-2025年，全国居民人均可支配收入分别为3.51万元、3.69万元、3.92万元、4.13万元、4.34万元，CAGR为5.41%。
受益于宏观经济增长及居民消费能力提升，检验检测行业总营收保持连年增长态势。根据国家市场监督管理总局数据，2021-2024年，国内检验检测行业实现营业收入分别为4,090.22亿元、4,275.84亿元、4,670.09亿元、4,875.97亿元。
1.2、新兴领域引领行业持续发展，高技术服务业特征突出
在总量增长之外，检验检测行业的结构性变化更为深刻。“AI+”、新能源、半导体等新兴产业的崛起，带动了高附加值检测需求的增长，推动检验检测行业从传统的“规模扩张”向“质量效益”转型。
2024年，电子电器、机械、材料测试、软件及信息化等新兴领域检验检测业务实现收入984.80亿元，同比增长4.24%，占行业总收入的20.20%；建筑工程、建筑材料、环保设备和机动车检验等传统领域实现营收1,830.18亿元，同比增长2.27%，占比下滑至37.53%。新兴领域营业收入增速是传统领域的近两倍，已成为拉动行业增长的新引擎。
这种结构性的优化也直接体现在市场主体的质量上，高技术服务业特征愈发鲜明。
截至2024年底，国内获高新技术企业认定的检验检测机构6,025家，同比增长5.17%，占机构总量的11.36%，占比为全国企业总体水平的14.95倍。获高新技术企业认定的检验检测机构收入为2,322.44亿元，同比增长7.58%，占全行业总收入的47.63%。
获专精特新中小企业或专精特新“小巨人”企业认定的检验检测机构共计1,500家，占比2.83%，为全国企业总体水平的11.32倍。其中，专精特新中小企业1,381家，专精特新“小巨人”企业168家，同时获得两项认定的机构49家。获专精特新中小企业或专精特新“小巨人”企业认定的检验检测机构收入为806.23亿元，占全行业总收入的16.53%。
1.3、规模效应推动行业集中度提升，企业制单位占比持续上升
在需求端结构焕新的同时，从检验检测行业内部发展态势来看，供给端的集中度提升已成为不可逆的趋势。
规模领先、实力雄厚的检验检测头部机构凭借规模效应，在市场竞争中逐渐占据主导地位，行业加速进入整合期，品牌公信力、精细化运营能力与战略并购的红利持续释放。
截至2024年底，全国规模以上检验检测机构7,972家，同比增长5.48%；营业收入3,961.39亿元，同比增长5.60%。规模以上检验检测机构占机构总量的15.03%，营业收入占全行业总收入的81.24%，集约化发展趋势愈发显著。年度营业收入在1亿元以上机构769家，增加84家；收入在5亿元以上机构72家，增加1家。
与之形成对比的是，截至2024年底，国内小型检验检测机构4.04万家，微型检验检测机构1.06万家，小微型机构合计占比96.14%，同比下降0.11个百分点，首次出现下降。
行业集中度的提升，离不开市场化改革的深层推动。从检验检测行业市场结构上看，事业单位性质检验检测机构的市场化改革有序推进，企业制单位占比持续上升。
2024年，检验检测行业内企业制检验检测机构4.13万家，占机构总量的77.80%，事业制检验检测机构1.01万家，占机构总量的19.02%，企业制检验检测机构占机构总量的比重同比增加0.46个百分点。
市场主体的多元化与市场化，进一步激发了行业活力，为头部企业通过并购整合做大做强提供了良好的制度环境。
综上，检验检测行业在宏观经济稳健增长背景下保持向好态势。新兴领域需求旺盛、增速领先，高新技术与专精特新机构贡献度持续提升；同时，行业集中度加速提高，小微型机构数量首次下降，市场化改革成效显著。具备技术优势、品牌公信力与规模效应的头部机构将在整合浪潮中占据更有利位置。
二、ROE高于行业均值盈利能力突出，年服务超过6万家客户且结构持续优化
在行业迈向集约化与高质量发展的背景下，天溯计量作为一家全国性、综合型的民营独立第三方计量检测头部机构，充分受益于市场发展与整合红利。天溯计量不仅保持了营业收入与现金流的稳健增长，更通过持续积累优质客户资源、优化客户结构，构筑起深厚的护城河。
2.1、近三年，营业收入稳健增长，ROE超过行业平均水平
2023-2025年，天溯计量的营业收入分别为7.26亿元、8.00亿元、8.66亿元，CAGR为9.23%；归母净利润分别为1.01亿元、1.11亿元、1.03亿元，均超过1亿元。
2026年一季度，天溯计量实现营业收入15,966.85万元、归母净利润378.59万元，同比均有所下降。业绩同比下降的主要原因有二：一是2026年春节较晚，节后大量在手计量检测订单尚未完成；二是天溯计量加大了人员和仪器设备等投入，导致成本费用增加。
近年来，天溯计量的财务健康度持续向好，“造血”能力与抗风险能力均稳步增强。2023-2025年，天溯计量经营活动现金流量净额分别为1.30亿元、1.32亿元、1.39亿元。同期，天溯计量的资产负债率分别为27.01%、24.90%、13.96%，呈逐年下降趋势。
稳健的财务结构不仅降低了偿债风险，也为股东回报提供了坚实基础。
从盈利能力核心指标ROE来看，天溯计量的表现显著优于同业。2023-2025年，天溯计量的ROE分别为27.41%、23.91%、18.03%。同期，天溯计量招股书中选取的7家同行业可比公司，其ROE均值分别为8.44%、7.27%、7.98%。
2.2、年服务企业客户数量超过6万家，客户结构持续优化
上述财务指标的持续优化，既得益于天溯计量稳健的经营策略，也根植于其长期积累的客户基础。天溯计量在营业收入与现金流稳步增长的同时，能够保持远高于行业平均的ROE水平，与其客户结构的持续升级、高附加值订单占比提升密不可分。
深耕计量检测行业多年，天溯计量服务的客户涉及基础设施建设、生物医药、基础重工业、汽车与新能源、高端装备制造领域、一般轻工业等多个下游行业及细分领域，覆盖范围非常广泛。
近年来，天溯计量的客户数量持续增长，年服务企业客户数量已超过6万家，且客户结构及产品结构逐步优化，从承接小客户散单，向承接更多大客户高附加值订单倾斜。
根据招股书数据，2022-2024年及2025年上半年，天溯计量收入金额在1万元及以上的客户中，来自战略新兴产业的收入占比分别为62.51%、66.32%、69.43%、72.40%，呈上升趋势。
目前，天溯计量已与首钢集团、中国中铁、中国核工业、国家电网、中国铁建等知名集团企业建立了长期持续的合作关系，存量客户保有率较高，主要客户群体较为稳定，且与各主要客户粘性较强，合作规模呈增长趋势。
同时，天溯计量不断拓展新客户群体，在持续与中创新航、亿纬锂能等知名大型新能源行业企业加强合作的同时，也成功拓展了巨湾技研、蜂巢能源、海辰储能、欣旺达、宁德时代、华为数字能源等动力和储能电池企业，及广汽集团、零跑汽车、小鹏汇天等新能源车企、低空飞行器企业。
丰富且优质的客户资源，为天溯计量业绩稳定发展提供了充分保障。
总体而言，天溯计量拥有丰富、优质的客户资源，且客户结构逐步优化，形成了较高的客户粘性与复购率。这不仅支撑了营业收入与经营现金流的持续增长，也在较低资产负债率的财务结构下，实现了显著优于行业平均的ROE水平，展现出良好的盈利质量与抗风险能力。
三、CNAS认可项目达5,313项，全国性网格化布局提升服务效率与客户粘性
业绩的稳健增长与优质客户资源的积累，源于天溯计量领先的资质能力、卓越的品牌公信力与全国性的服务网络。天溯计量以权威资质为立身之本，凭借全国性服务网络打破地域局限，构建起差异化竞争优势。此外，天溯计量正通过募投项目新增19个实验室，进一步巩固护城河。
3.1、拥有CNAS认可计量项目5,313项，以高公信力获政府部门及大型企业多方信赖
经过长期的行业经营积累，截止2025年底，天溯计量在计量服务领域拥有CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可项目数量5,313项（2025年新增646项），认可方法数量1,417项（2025年新增110项），是国内极少数同时拥有CMA（检验检测机构）资质认定、计量授权、CNAS实验室认可、CNAS检验机构认可及CNAS能力验证提供者资质于一体的计量检测机构。
天溯计量持续扩充认可项目能力。近期，公司总部及13处分地址实验室通过CNAS 扩项评审，并于2026年4月正式获得资质，公司各计量实验室拥有CNAS认可项目总数量新增1100余项。
经营资质的权威性、技术能力的专业性、质量管控的严格性和“服务领先”的理念，使“天溯计量”在行业内形成了一定的公信力和品牌影响力，具备良好的品牌辨识度。
依托专业的产业计量检测能力，天溯计量成为市场监督管理部门、生态环境部门、水利部门等多个政府部门认可的第三方计量检测服务机构，也是诸多科研院所、高等院校以及大型企业认可的第三方计量检测实验室，为客户高质量发展持续赋能。
近年来，天溯计量被评为“深圳知名品牌”“湾区知名品牌”，入选并获评工业和信息化部“服务型制造示范平台”“产业技术基础公共服务平台”、国家标准化管理委员会“计量与检验检测诚信服务标准化试点”和中国计量测试学会计量诚信优秀单位等品牌荣誉。
3.2、27个实验室打造全国性网格化服务网络，CNAS认可校准实验室数量位居行业前列
计量检测实验室具有显著的服务半径特征，距离的远近会影响计量检测效率和成本。
因此，天溯计量基于全国各地市场需求精准分析，科学地打造了全国性网格化实验室服务网络，在缩小服务半径的同时，持续优化不同地区实验室的特色项目布局，从而提升服务效率并满足各地企业的差异化需求，实现良好的投入产出回报。
多年来，天溯计量陆续在广东、广西、云南、湖南、湖北、江苏、河南、山西、陕西、新疆等地区已设立了27个计量、检测实验室场所（另有广东惠州、河南确山2处实验室，在投建中）。值得一提的是，天溯计量获得的CNAS认可校准实验室场所的数量位居同行业前列。
对于客户而言，选择本地或邻近的实验室，意味着可以大幅减少样品寄送的时间和物流成本，缩短检测周期，加快产品上市速度。通过全国网络布局，天溯计量精准地满足了客户的这一核心诉求，从而在竞争中脱颖而出。
具备检验检测范围覆盖广泛、技术资质齐全、能够提供快速、专业的“一站式”服务等优势的跨领域跨区域检验检测机构，可以提升服务效率，降低成本，从而提升企业的竞争力。与大多数以区域性服务为主的竞争对手相比，天溯计量的全国性网络构成了其显著的差异化优势。
3.3、34个计量实验室+8个检测基地，提升服务效率与客户粘性
为了巩固并扩大全国性网格化服务优势，天溯计量在上市募投项目中规划了“区域计量检测实验室建设项目”，计划在全国七大区域（华中、华东、华北、西南、华南、东南、西北）新增19个区域实验室，重点覆盖各区域中心城市。
该项目完成后，天溯计量将形成“34个计量实验室+8个检测基地”的产业布局，构建起更为完备、辐射全国的业务网络。新增实验室并非简单的数量扩充，而是服务能力的战略性升级：一方面，通过深耕区域市场，提升现场服务能力和工作效率，降低客户时间与物流成本；另一方面，更密集的网络触点有助于触达客户并增强客户粘性，提高客户转化率与复购率。
当客户发现无论在哪里设厂，都能便捷地获得天溯计量的本地化服务时，其长期合作意愿将显著增强，从而在提升企业经济效益与品牌影响力的同时，进一步巩固市场竞争力。
简言之，天溯计量凭借领先的资质能力与显著的品牌公信力，结合极具前瞻性的全国性网格化服务网络，构筑了核心护城河。随着募投项目的落地与“34+8”产业布局的完善，天溯计量本地化服务能力将进一步跃升，持续巩固行业领先地位，为长期高质量发展注入动能。
四、计量校准领域市占率排名前列，检测服务收入攀升打造新增长极
资质壁垒与全国性的网格化布局，为天溯计量的长远发展筑牢了坚实的根基。然而，要将这些硬核的资源优势真正转化为持续的业绩增长，离不开底层数字化管理的高效赋能以及对高景气赛道的精准卡位。
4.1、数字化建设打通各实验室信息壁垒，一体化运营管理赋能提质增效
信息化和数字化是天溯计量推动实验室管理、运营、创新与发展的核心动力。天溯计量注重实验室的信息化和数字化建设，并成立了研发中心支持创新。历经十多年管理服务模式摸索与实践，天溯计量打造了一套适合自身健康快速发展的一体化运营管理及客户服务模式。
多年来，天溯计量以创新推动互联网、自动化等新技术与计量校准行业的深度融合，自主研发了LIMS系统（实验室信息管理系统）及配套的100余项自动化装置，有效提升整体测量能力与水平，同时自主研发LIMS系统配套的作业模板，确保检测/校准方法的有效性与适用性。
通过一体化架构设置、信息化和数字化升级建设，天溯计量对全国分子公司及实验室服务网络统一协调管理，打造了大规模高并发计量检测服务能力平台，能够承接大批量、跨地域、跨领域、时效性要求高的计量检测订单，助力其平抑不同地域、领域周期波动影响，实现业绩平稳健康增长。
4.2、计量校准业务收入稳健增长，市场占有率处于行业前列
计量校准服务不仅是天溯计量业绩的“压舱石”，更是其行业地位的直接体现。
2023-2025年，天溯计量的计量校准业务实现收入分别为6.33亿元、6.86亿元、7.22亿元，呈稳健增长趋势。
2024年，天溯计量在计量校准细分领域实现的收入，略低于已上市领军企业广电计量相应计量校准方面业务收入（7.45亿元）。另外，中国计量科学研究院2024年决算报告显示其2024年包含计量校准、检测等业务的事业收入为10.37亿元。
根据国家市场监督管理总局数据，2024年，国内计量校准机构营收总额为116.04亿元，天溯计量在市场极为分散的情况下仍有5.91%的市场份额，市场地位稳固。天溯计量已成长为国内计量校准领域具备市场竞争力的企业。
4.3、近三年检测服务收入CAGR达24.39%，第二增长曲线成型
在传统计量业务稳健发展的同时，天溯计量敏锐地捕捉到新能源产业的爆发式增长机遇，战略性地布局电池检测业务，并成功将其培育为业绩增长的新引擎。
在检测服务领域，天溯计量聚焦消费类电池、动力电池、储能电池等产品检测认证，重点布局新能源检测领域并持续拓展产品线，检测服务收入保持快速增长。特别在新能源检测服务领域，天溯计量的市场地位逐渐被客户认可，年服务各类新能源企业2,000余家。
2023-2025年，天溯计量的检测服务业务收入分别为0.92亿元、1.13亿元、1.42亿元，CAGR达24.39%。该业务占当期营业收入的比例分别为12.65%、14.14%、16.41%。
这一增速远超天溯计量整体营业收入增速，不仅证明了新业务的生命力和市场认可度，更打造了企业的第二增长曲线。
综述之，天溯计量以数字化建设打通实验室信息壁垒，实现一体化高效运营。依托这一能力，天溯计量的计量校准主业稳健增长、市占率位居行业前列，同时检测服务收入快速攀升，成功打造出第二增长曲线。二者协同发力，巩固了天溯计量在行业中的竞争地位，并为未来成长打开新空间。
五、加大研发投入打造创新体系，11项核心技术赋能技术攻坚
在数字化高效运营与双轮驱动业务格局的基础上，自主创新能力成为天溯计量实现持续突破的核心驱动力。面对新能源、机器人等战略新兴产业“测不了、测不准”的技术痛点，天溯计量坚持以创新驱动发展，通过持续加大研发投入，构建起支撑未来增长的底层技术体系。
5.1、研发投入逐年增长，16个技术服务平台构建创新体系
作为国家高新技术企业，天溯计量高度重视创新发展和技术积累，持续加大研发投入，引进高端人才，提升技术创新和研发实力。
2023-2025年及2026年一季度，天溯计量的研发投入金额分别为3,117.27万元、3,307.56万元、3,604.39万元、699.4万元，呈持续增长趋势。
在研发体系方面，天溯计量在深圳成立了研发中心，并陆续投建了广东省智能制造装备智慧计量检测工程技术研究中心、深圳市生物医药产业计量校准公共技术服务平台等16个创新服务平台，打造了以服务战略性新兴产业发展为导向的创新体系。
2025年，天溯计量获得工业和信息化部认定的“国家级产业技术基础公共服务平台”，获评“第二批深圳市制造业单项冠军企业”，获得深圳市工业和信息化局认定的“深圳市天溯新材料产业计量检测公共服务平台”。
5.2、持续创新拥有发明专利44项，11项核心技术构建差异化壁垒
经过多年创新与积累，天溯计量在计量校准方法、检测技术及信息化、自动化等方面取得系列创新成果，有效巩固了技术优势。
截至2025年12月31日，天溯计量拥有发明专利44项（2025年新增8项），实用新型专利90项（2025年新增4项）；拥有软件著作权122项（2025年新增20项）；形成了一系列科技创新研发成果。
通过自主研发，天溯计量形成了生物医药产业计量校准技术、水流速仪全自动校准技术、气体、液体流量计在线校准技术等11项核心技术，覆盖生物医药、高端装备、新能源电池、电子信息等多个下游领域，与同行业公司形成了差异化的竞争格局和具备竞争优势的计量检测能力。
一流企业做标准。天溯计量深谙此理，积极参与国家和行业标准的制定工作。截至2025年末，天溯计量已主导和参与编制并发布84项标准、10项计量技术规范，其中国家标准18项、行业标准5项、地方标准5项、团体标准56项；主导发布获CNAS认可的自编校准规范90项。
长期的技术积累与研发创新优势有助于天溯计量保持营业收入持续增长并提升盈利质量。
5.3、2025年，攻坚行业技术难点，在四大领域实现新突破
在核心技术体系的基础上，天溯计量于2025年进一步聚焦战略新兴行业和战略性客户的计量需求，持续推进新项目研发、技术能力提升和公共技术平台建设。天溯计量聚焦新能源、机器人、环境监测等产业计量“测不了、测不准”的技术难点，进行研发攻坚。
在新能源领域，天溯计量自行编制《动力电池充放电测试系统在线校准规范》并获得CNAS认可，校准能力提升至电压2000V、电流2,000A，攻克了行业大功率充放电测试系统计量校准的难题。此外，天溯计量进一步拓展了充电桩计量校准能力，具备了电压1,500V、电流800A超级充电桩现场校准能力。
在工业机器人领域，天溯计量自行编制《工业机器人视觉测量系统校准规范》并获CNAS认可。
在在线计量技术领域，天溯计量取得了流量计在线校准、压力表在线校准的资质能力，实现免拆卸校准，解决了传统需拆机校准的难题。
在技术短板领域，天溯计量于2025年重点投建了电离辐射实验室。该实验室可对辐射剂量和活度等辐射测试仪器开展校准，目前已顺利通过CNAS现场评审。
总的来说，天溯计量凭借持续加码的研发投入与系统化的创新体系，构建了包含11项核心技术与44项发明专利的深厚技术壁垒。通过主导行业标准制定与攻克关键领域技术难点，天溯计量不仅巩固了技术领先优势，更为其在新兴产业检测需求爆发中抢占先机提供了技术支撑。
六、结语
综上所述，随着国内宏观经济稳步增长与产业结构持续升级，检验检测行业作为现代服务业的重要组成部分，正经历从“规模扩张”向“质量效益”的深刻转型。新兴领域需求旺盛、高技术服务业特征日益鲜明，行业集中度加速提升，头部机构凭借技术优势、品牌公信力、规模效应，在整合浪潮中占据主导地位。
深耕计量检测业务领域多年，天溯计量凭借“资质壁垒+全国网络+数字化运营”的三维核心优势，在行业集约化发展的浪潮中占据了竞争高地。天溯计量不仅在计量校准主业上保持了稳健的增长态势与领先的市占率，更通过持续加码研发投入、攻克新兴产业技术难点，将新能源检测培育为第二增长极，实现了客户结构与盈利质量的双重优化。在政策红利释放与新兴产业需求爆发的双重驱动下，天溯计量有望进一步巩固行业地位。
