一、对目前市场的看法

一季度遭受多个“黑天鹅”冲击,市场超预期调整。俄乌冲突升级,上游大宗商品价格上涨,通胀压力进一步加大,企业成本压力上升、盈利承压,当下是内外部各种负面因素叠加的时点,也是企业经营压力较大的阶段,对于市场而言是盈利和估值的双重底部区域。

由于估值已经回落到一个相对合理的位置,风险收益比已经较高。整体而言,目前A股的估值水平已经处于较低位置,无论是成长性较好的新兴行业还是传统行业,其估值水平均处于过去几年相对低分位,从中长期空间来看,估值修复有较为明显的空间,当前是值得布局的时点。随着相关负面因素的逐步消散,企业盈利、市场风险偏好均有望回升。

二、看好的行业

行业上,重点关注基本面较强且业绩增长确定性较高的新能源、军工、半导体等行业。与此同时,对于一些估值处于低位,且基本面具有成长性的细分行业,如传媒计算机、通信等,择优布局这些细分领域估值处于相对低位、具有较为稳定成长性的公司。此外,经过2021年的调整,医药板块整体估值回调明显,其中一些受政策影响小,具有内生成长性的标的估值已经回落到历史底部区域,也在逐步增加关注。

三、当前是否买基金的较好时点

现在无论是基金的发行,股票的价格,和投资人的情绪,都已是冰点,这些特征从历史上来看,是比较难得的长线布局时机。

股价的上涨主要受盈利增长的驱动,而近几个月影响的因素是估值的下杀。从长期看,估值对股价长期表现的影响较小,所以当前的股价下跌,虽然投资人很难受,但拉长来看,其实不足为惧。投资者应该更关心企业内在价值,很多公司受到的是短期负面影响,但核心价值和竞争力并没有改变。

如果投资人目前还不确定、还有担心,可以采取定投的方式做中长线布局。