3月21日，发改委、能源局发布《‘十四五’新型储能发展实施方案》，方案从总体要求、技术体系、产业化步骤、市场化、管理体系、合作竞争、保障措施等八个方面进行了要求说明。根据《方案》要求，储能市场25年达到规模化，30年全面市场化，市场空间广阔。根据GGII预测2025年储能装机规模将达到180GWh，2020年-2025年5年CAGR为60%。截至2020年底，电化学储能在我国储能市场中累计装机规模位列第二，同比增长高达91.2%。在《方案》的推动下，风光配储的经济性进一步凸显，储能全面市场化将提速，电化学储能迎来发展空间，电池ETF（159755）未来投资前景可期。

一、指数覆盖电池产业链上下游

新能电池指数成分股中电池制造企业权重占比最高（41.1%）；上游材料企业（正极+负极+隔膜+电解液）权重占比合计高达30.7%；此外，上游资源企业权重占比也达到了19.8%。

二、指数历史表现优异

基日以来，新能电池指数累计收益率为1696.19%，年化收益率16.79%。而通过可比数据，自2010年6月1日以来，新能电池指数累计收益率为578.00%，年化收益率18.25%，夏普比率0.70；均高于沪深300指数、中证500指数以及创业板指。

在与市场科技类指数进行对比后发现，自2016年以来，新能电池指数累计收益率140.68%，年化收益率15.80%，领先同期5G指数、科技龙头指数以及中华半导体芯片指数。

另一方面，在与新能源车同类型指数对比后发现，国证新能电池指数历史表现也领先其他同类型指数。自2015年至2022年2月28日，国证新能电池指数累计收益率为387.57%，年化收益率25.54%，夏普比率高达0.88，领先其他同类新能源车指数。

三、估值位于近两年中位水平，高成长性未来将快速消化估值

截至2022年3月10日收盘，国证新能电池指数动态市盈率PE（TTM）为73.58倍，位于指数近两年来9.28%历史分位数。国证新能源车电池指数的估值或将被其高利润增速所消化。根据Wind预测数据，该指数在2022年、2023年的净利润增速将分别达到66.42%和38.00%，对应市盈率（PE）将降至35.17倍和25.48倍。长期来看，国证新能源车电池指数或仍然具有相当高的投资价值。

四、新能源车电池行业景气度高

除储能行业的应用外，电池系统还是新能源车中成本占比最高的部件，其成本占比接近40%。随着新能源车的普及，动力电池行业规模预计将快速增长。2020年全球动力电池装机量为139GWH， SNE Research预测全球动力电池装机量在2025年将达到940GWH，2020-2025年复合增速超过45%。