随着美国大型药企三季报集体超预期，且普遍上调业绩指引，美股医药板块过去一个月表现强势，涨幅高度集中在大市值制药、医疗服务与保险领域。

美股医药板块此轮上涨，对应的国内受益环节是CXO（医疗外包服务）板块。当前中国创新药在全球的商业化能力持续兑现，出海产业趋势未因短期扰动而改变。产业链相关板块在业绩兑现、BD出海等方面均呈改善态势。

当前中国创新药在全球的影响力不断增长。在刚刚闭幕的2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上，中国创新药数量与质量双双超预期。研究入选最新突破性摘要（LBA）达29项，约占总数三分之一，5项进入主席论坛，均创历史新高，且从早期数据转向Ⅲ期头对头验证。12月12-15日的ASH（美国血液学会年会），以及2027年1月的ASCO GI（美国临床肿瘤学会胃肠道肿瘤研讨会）与摩根大通医疗健康大会密集催化。