随着近期市场风格调整，资金逐步转向以食品饮料为代表的消费板块。食品饮料板块近期上涨有较为明显的超跌修复特征，前期普遍经历深度调整，当前行业基本面大多迎来改善。

以涨幅较大的乳制品板块为例，从目前发布的中报业绩预告来看，多家乳企上半年可实现扭亏为盈。根据农业农村部监测数据，6月奶牛存栏量577.2万头，环比下降2.2万头，产能加速去化。同时日均喷粉量已降至低位，过剩库存消化良好，行业供需格局有望迎来反转。近期多地散奶价格淡季上行，5月、6月散奶收购价大幅走高，已接近甚至部分地区反超合同奶价，当前散奶价格普遍超过3元/公斤，预计三季度将维持高位。

再来看市场关注度较高的白酒板块。近日头部酒企再次提价，成为白酒板块行情的催化剂。复盘历史，在科技板块回调后的“高切低”行情中，白酒作为内需核心资产在低估值环境下往往相对受益，但跑赢幅度取决于业绩增速。考虑到业绩增速较为平稳，短期大幅上涨的难度较大，更多可作为红利资产配置。三季度行业动销能否同比转正、中秋和国庆的动销表现，以及酒企业绩指引成为重要的观察点。

此外，政策层面也带动消费复苏预期升温。国务院近日批复《扩大消费“十五五”规划》，首次明确到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标。以2025年全年社零50.1万亿元计算，“十五五”期间社零复合增速约为3.7%，这一目标也提振了消费板块信心。