近日，《可再生能源发展“十五五”规划》发布，明确指向发电侧储能加大开发力度。同时，8月行业排产超预期，头部企业推出大额回购注销计划传递市场信心。

当前锂电板块受益于政策面与基本面的双重驱动，此前市场对锂电产业链的预期较为悲观，而政策为储能需求打开了长期空间，排产超预期与企业大额回购也印证了行业基本面改善，叠加电池消费税新政影响，行业淡季有望提前结束。

从政策面来看，《可再生能源发展“十五五”规划》近日发布，首次引入新能源发电“置信出力”与“可靠顶峰”指标，要求新建集中式风光电站置信出力原则上不低于10%、鼓励超20%，这意味着新能源电站必须配套更大比例的储能设施。此前，由于2027年储能需求能见度不足，市场对储能高增速能否延续存在分歧，远期需求预期因而趋于谨慎。政策的出台，缓解了此前市场对新能源装机见顶、储能需求放缓的担忧。加大发电侧新型储能开发，有望打开储能需求的天花板。

与此同时，财政部等三部门明确自9月1日起对锂电池按2%税率征收消费税，2027年9月1日起升至4%，但仅针对电芯环节，且出口产品不征收、储能及新能源车成品已征部分可退回，影响较为有限。考虑到市场此前已有预期，9月实施节点有望拉动国内消费提前启动，加速淡季去库。

从基本面来看，当前锂电需求“淡季不淡”，8月排产数据超预期。大东时代智库数据显示，预计8月中国锂电全市场排产约304GWh，环比增长7.4%。8月排产数据显著超出月初3%-5%的预期，其中储能是排产增长的核心拉动力，尤其是海外大储订单贡献较多。受益于锂电排产持续上行，下游电池厂备货力度加大，锂电产业链多个环节均出现涨价信号。以电解液添加剂VC为例，近日VC均价突破20万元/吨，近一个多月涨幅超40%，时隔四年重回20万元关口。

整体来看，当前锂电板块回调较为充分，随着旺季临近，叠加电池消费税新政将于9月1日开始实施，锂电消费需求或提前拉动。