近期稀土价格加速上涨，氧化镨钕从4月初约44万/吨涨至48万/吨左右。考虑到当前稀土现货紧缺而下游订单较好，未来出口大单或将继续放开，预计稀土价格仍有望继续上涨。当前阶段稀土的战略价值及经济价值或将持续共振，稀土景气度提升也有望继续兑现到公司业绩中。

稀土被广泛应用于新能源、新材料、航空航天、军工、电子信息等领域，具有军民两用属性，是重要的国家战略资源。全球超九成稀土加工产能仍掌握在中国手中，目前我国已对镓、锗、锑、钨、中重稀土等中国在全球供应中占比较大的矿物进行了出口管制，以应对美国对我国的高科技限制。海外也正加速稀土产业链构建，但在高昂的资本开支、成本控制压力和环保合规问题下，我国长期积累的冶炼分离领先优势明显，国外短时间或难以脱离对中国设备、技术的依赖。

中国严控稀土出口后，海外市场面临一定程度的供给短缺，导致海外价格大幅上涨。随着中美贸易谈判取得突破，稀土市场活跃度提升，出口逐步恢复，氧化镨钕价格温和上涨。在我国持续加强稀土管控下，海外稀土价格，特别是中重稀土价格或继续维持高位。在国内外价差极大的背景下，国内稀土价格随着对稀土等关键矿产的管控力度进一步加强和对海外出口的重新启动，呈现出明显的补涨趋势。

考虑到稀土供给受限于配额增长，国内稀土价格整合以及对各类供给的管控体系已基本完善，稀土集团化管理对于供给及价格的管控得到前所未有的加强，而国内需求和出口量呈增长态势，供需紧平衡或将持续支撑稀土价格中枢上移，稀土产业有望迎来较为持续的盈利改善，相关公司估值或仍有较大的向上弹性。