近期锂电板块回调较多，主要是市场对排产数据的担忧。担忧“金九银十”的“旺季不旺”，但“金九银十”更多反映汽车的销售周期，两者关联不大。当前，国内产业链的“内卷”正塑造出龙头企业在国际市场强劲的竞争力。新能源车与储能行业持续超出预期，均利好锂电板块。

由于锂电池厂商9月排产数据环比8月持平，市场对此有所发酵。从历史来看，电池排产数据并不意味着9月数据环比8月有较强的表现。特别是在8月环比增长15-20%的基础上，9月难以再度大幅上涨，市场过于关心短期数据而对积极数据的反应有所钝化。

行业层面，新能源车销量自4月以来一直超出市场预期，全年销量预期自下调到800-850万之后重新上调到900万辆。欧洲自5月以来纯电汽车表现也远好于市场预期。

对于储能板块，受装机节奏波动的影响，8月储能协会公布的并网量较低，但年初以来，国内储能板块也持续超出预期，而下半年为交付旺季，不必过于担忧总量。同时，美国自6月以来大储开始启动，也进一步带动储能出货量。

我国锂电龙头企业在国际市场具有强劲的竞争力，近期多家企业在海外获得订单，但动力电池企业在海外的业绩表现往往需要较长时间验证。近期的海外订单往往需4-5年才开始执行，然后才能兑现到报表端。尽管如此，行业取得的突破可以通过不断的订单得到证明。随着市场悲观情绪的发酵完成，锂电板块性价比已有较好的体现。